估錯方向都唔蝕的期權組合

Combo:
  JD May08'20 41.5 Put -1 @0.91
  JD May08'20 40 Put 2 @0.43

這個期權組合是: 1張SP + 2張LP

SP strike price貼近正股現價 (當時約42)

LP就再做低些

SP最好權金cover到

個組合係睇跌, 美股隊長本書都有教

開倉收權金= 0.91 - (2 x 0.43) = 0.05

到期時:
如果<38.5 (=40-spread), 開始賺
如果>41.5, 平手(或賺0.05)
如果38.5-41.5, 最多蝕1.5@40, 或接貸@41.5


結果到期日JD升過41.5(即係估錯方向), 但都冇輸錢, 因為這期權組合"罩門"是牛皮, 即38.5 - 41.5


結論: 這期權組合估錯方向都唔蝕,  但只適合睇大升或大跌



這期權組合的理論解釋: BACK SPREAD W/PUTS