Short Call 一日賺九千

本身有100股Tesla

做short call 是因為睇中Tesla volatility高而權金高

等到佢連升一星期後, 似乎要回氣時就做short call

星期四做星期五到期的SC, 距離到期日只一兩天, 權金更高

當時做了 In The Money (ITM) $1000 收$25

其實做 At The Money (ATM) $101X 可能更好

到星期五晚, stock price 仲係一千樓上, 都係先平倉安全些

因為真的不想被call走

一天時間賺 (25-13.55)x100 = USD$1145

總結:   星期五還在價內其實有機會被即時call走 (不用等到期)

            所以如果不想被call走, 可以星期三開倉, 星期四平倉會好些

期權SP (美股 vs 港股)

有些股票, 香港美國兩邊都可以做期權,  例如阿里巴巴

感覺上好似美股期權比港股期權收較多期權金 (前者接貨金額也較多)

所以今次想比較下兩邊short put期權金的回報率:

港股期權

9988 (期權 multiplier: 500)

股價: 104.4    @2022-3-3 港收市

睇睇 Short Put 105 (接近At The Money) 的權金報價(HKD):

    SP 105 (MAR30) (27 days): $6.66   (回報: 6.34%)

    SP 105 (APR28) (56 days): $9.04  (回報: 8.61%)

    SP 105 (MAY30) (88 days): $11.22   (回報: 10.69%)

接貨需要資金: 105 x 500 = HKD $52,500

美股期權

BABA (期權 multiplier: 100)

股價: 102.05    @2022-3-3 美收市

睇睇 Short Put 100 (接近At The Money) 的權金報價(USD):

    SP 100 (MAR25) (21 days): $5.2  (回報: 5.27%)

    SP 100 (APR14) (41 days): $7.12  (回報: 7.12%)

    SP 100 (MAY20) (77 days): $9.77  (回報: 9.77%)

接貨需要資金: 100 x 100 = USD $10,000 (約HKD $78,000)

結論:      其實好難比較, 收市價唔同, ATM行使價和時間值都唔同

              以BABA為例, 看以上港美兩邊權金的回報率差不多

              但美股SP接貨金額較大

另一比較是期權的到期日

很多美股期權是每星期結算 (有些更是隔日結算, 例如SPY)

而港股期權是每月結算

單是這一點, 我prefer做美股SP多過港股, 原因是:

• 勝率較高, 覺得估一個星期後的股價(不跌穿/升穿)容易過估一個月後

• 權金不是linear, 愈接近到期日, 權金相對越高, 所以SP分4個星期做比一次過做一個月, 前者的權金較多, 但若一星期後股價升了, SP行使價便愈做愈高

結論:    以SP來說, prefer做美股多過港股